亚洲开发银行驻中国代表处

　　《2007亚洲发展展望更新》把《2007亚洲发展展望》中对2007年中国GDP增长率的预测上调至11.2％，2008年增长率上调至10.8％。由于食品价格上涨，中国的通货膨胀率明显上升。为此，今年通货膨胀率的预测值上调至4.2％，2008年上调至3.8％。如考虑更多的不确定因素，实际通货膨胀率有可能更高。

　　今年快于预期的经济增长势头可能延续到2008年。政府将会采取进一步措施防止投资过快增长，也将更加注重提高能源利用效率和治理污染。然而，政府最关心的问题仍然是为每年新增近800万的农村剩余劳动力进城务工创造就业机会，以及提高落后地区人民的收入。2008年，财政支出将会更多地向教育、卫生和农村发展等方面倾斜。

　　从需求角度看，由于收入不断增加和社会保障体系的进一步完善，消费增长仍会持续加快。由于地方政府希望扩大就业和经营城市，银行放贷意愿强烈，企业急于扩大规模并保持利润增长，预计投资仍将保持持续较快增长。伴随征收出口关税及降低出口退税率等有关政策逐步发挥作用，出口与进口增长率之间的差距将有可能缩小。

　　将2008年GDP增长率预测值调整为10.8％，比《2007亚洲发展展望》的预测值上调了1个百分点，将经常项目差额占GDP的比重上调至10.5％，上调的原因在于货物贸易持续的巨大顺差和服务贸易逆差的缩小。在生产方面，有关增加农民收入和改进农村基础设施条件的政策将促进农业发展，服务业也将因夏季奥运会的举办而受益，然而第二产业仍然会对2008年GDP增长贡献最大，预计占到三分之二左右。

　　2007下半年，食品价格的快速上涨势头将有所回落，从而为国家控制的诸如水、电、气等产品价格改革创造出有利条件，也意味着这些公用产品价格将会普遍上涨。我们将2008年的通货膨胀率预测值从2.2％上调至3.8％。

　　由于今年通货膨胀率大大地高于预期，因此有关明年通货膨胀率的预测存在较大的不确定性。首先，异常气候可能降低国内粮食的产量。与此同时，进口谷物价格也可能仍处于高位。此外，对生猪疾病的控制也可能没有我们预想的那么快。尽管公用产品价格上涨的影响可能是暂时的，而且价格放开也有利于经济的长期发展，但公用产品价格上涨对消费者支出的影响可能比目前预期的要大。

　　其次，另一个不确定性来自火爆的股票市场。如果股票价格大跌或许会影响银行的资产负债平衡状况。因为贷款者可能在股票市场上蒙受重大损失而无力偿还向银行的借款。虽然没有官方数据，但银行向居民和企业发放贷款中的一部分很有可能用于股票市场投机。银行如果发现贷款可能无法收回，就会紧缩银根，从而对经济产生更大影响。由于近年来股民人数迅速增加(在2007年上半年就新增了3000万个人股票交易账户)，股票价格下跌会导致家庭财富减少，从而减少居民消费，特别是城镇居民消费。

　　政府面临的一项重要挑战是如何通过减少对出口和投资的依赖，扩大消费需求，从而转变经济增长方式。这种结构性转变能减少外部冲击对国内经济的不利影响，并减少出口和投资主导的重工业增长对环境所带来的压力。然而，过去几年控制出口和投资过快增长的政策，对转变经济增长方式的影响非常有限。2007年上半年，贸易顺差和投资增长仍快于全社会消费品零售额。

　　从经济结构角度来看，只要储蓄率维持在目前的高水平，现有的经济增长方式是不可能有实质性变化的。对中国资金流量表的有关研究显示，1992至2003年间国民储蓄的增长主要来自政府和企业的储蓄，而居民储蓄在国民可支配收入中的份额反而下降了3％。这一降低主要是由于居民收入在国民可支配收入中的份额从69％下降到了63％，而政府的收入份额从19％上升到22％，企业的收入份额从12％上升到15％。2003年以来的相关数据显示这一趋势仍在持续。近十年来，尽管居民收入持续增加，但其增长幅度仍低于企业利润和政府收入的增长幅度。

　　因此，提高国民可支配收入中居民收入的份额是转变经济增长方式的需要。促进居民收入增长的措施包括：严格执行最低工资标准，进一步完善社会保障体系，增加教育和卫生方面的公共支出，发展资本市场和金融体系，为消费者理财提供更多渠道。